王石在打什么算盘？万科董事会超期服役

    王石在打什么算盘？万科董事会超期服役。万科的管理层为何要在质疑中坚定地推迟董事会改选？如真如部分人士所言，他们是在害怕或在等待什么？他们有什么可等？又有什么可怕呢？

    刚刚，3月26日傍晚，万科公布的董事会决议公告显示，其24日召开的董事会，如前期公告所言，并未审议董事会换届选举方案以及2016年度股东大会的议案。而按《中华人民共和国公司法》，万科的本届董事会将于明天届满到期。

    这意味着，万科本届董事会将在众目睽睽之下“超期服役”，而让本次董事会备受关注的焦点——万科当前第一大股东，如董事会换届将可在新一届董事会获得3个名额的宝能，被关在了门外。

    某方面说，王石再一次赢了，但不少人却认为，一贯标榜规则和规矩的他却赢得不够规则和规矩。

    《中华人民共和国公司法》第四十五条规定，“董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过三年。”万科公司章程第一百二十一条也规定，“董事由股东大会选举或更换，每届任期三年，任期从股东大会通过之日起计算，至本届董事会任期届满时为止。”

    按此规定，3月27日将是万科本届董事会合法服役的最后一天，本次董事会刻意搁置原本应该依法进行的换届事项之后，其本届董事会将违反上述规定，进入超期服役的状态。

    董事会“超期服役”，一直被法律界人士关注。上海汉联律师事务所合伙人宋一欣律师就认为，董事会任期届满，如不及时换届，存在几大法律和市场风险：

    一是董事会任期届满不及时改选将导致董事实际任期超过三年，无疑违反了《中华人民共和国公司法》“每届任期不得超过三年”的规定，属于违法行为。

    二是董事由股东选举产生，董事会本应维护股东权益，代表股东的利益履行职权，如果不按时进行董事会换届，将导致董事会无法准确体现公司股东的构成变化，无法适当代表股东的利益行使职权，是对股东权利的侵害。

    三是根据市场分析，董事会无法正常换届常常是由于内部人控制引起。因为公司被内部人控制，股东对董事会乃至公司的控制权被削弱或被剥夺，现行董事会和管理层主观上有意造成董事会无限期超期任职，这类公司的经营风险和道德风险不容忽视。

    说王石们胜之不武的在于，其违反规定，却也善于利用规定。如《公司法》就有规定，“董事任期届满未及时改选，或者董事在任期内辞职导致董事会成员低于法定人数的，在改选出的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规和公司章程的规定，履行董事职务。”

    按此规定，3月27日后，万科公司董事会在改选前依然可以由原有董事们维持运转，如同“看守内阁”。这也导致了一个问题，本届董事会任期届满之日至新董事会改选生效之日之间，出现了一个法律上的董事会决议效力空窗期。

    宋一欣认为，空窗期内若通过有关董事会决议，其效力应该是存疑的。何为存疑？则缘于现行法律法规对“看守内阁”的董事会的职权范围，及作为“看守内阁”成员的董事的履行职责范围，界定不甚清晰。

    一位研究公司法的律师也认为，《公司法》“在改选出的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规和公司章程的规定，履行董事职务”的规定有利有弊。利在可以保证公司正常运行，不致瘫痪，弊在如果承认其合法，那一直“看守”下去如何处理？“岂不将三年任期的规定架空？任其无限延期！所以，个人以为超期任职期间，只能就召集会议、组织改选等事宜行使权力，其他职权应当暂停！”

    但现在，无论法律界存在多大的争议，不变的事实就是，万科董事会已经确定要“超期服役”。而根据此前的经验看，即便是被认为有违规甚至违法嫌疑，其承担的风险，除了道德和公义之外，也是相当的低。

    比如，此前一样股权分散、各大股东斗法的民生银行，上届董事会也曾“超期服役”两年，最终虽然得到了证监局的一纸监管函，但并未有实质性的处罚。

    但这极低的成本，却可能为王石和万科管理层换来极大的收益——比如，此前已被市场分析言明的，阻止宝能系进入董事会。

    甚至有人认为，万科管理层就是因为害怕宝能进入董事会，为了阻击宝能系进入董事会，才甘愿冒着被怀疑“内部人控制”的风险，也要采取拖延战术，等待更合适的时机，并很有可能将董事会改选拖到8月份。

    如此言有理，万科的管理层们，在等什么时机？又怕宝能做什么呢？综合这两年的风风雨雨而论，以下恐怕会是答案之一，甚至是核心答案。

    首先是在等什么？

    最核心的答案或许是：在等深铁与万科管理层的内部共识。

    尽管深铁、恒大可以由上一届董事会帮助提名，但是这样的代为提名，还是要经过与华润、万科管理层的博弈才可实现，上一届董事会中的华润、万科管理层代表，会否严格按照深铁的意愿进行提名，可以说是个未知数。

    相反，如果再拖几个月，拖到深铁、恒大都具备了独立的董事提名权，深铁就主动多了，尤其是，目前恒大的投票权和提名权也已经委托给了深铁，深铁完全可以提名4个自己人进入到新一届的董事会。

    按照这个逻辑算下来，深铁若想自主提名，万科董事会改选至少会被拖到今年8月份。

    等宝能自动放弃行使股东的权利

    万科董事会拖着不该选，王石们的另一个如意算盘，或许是想要拖到宝能自动放弃行使股东的权利。

    如果新一届董事会按时改选，如果新的董事会真的打算细细研究这些旧账，恐怕新的大股东深铁也会坐不住，安邦也会坐不住。

    如此，王石会坐得住吗？

    于是，有人预言，万科董事会改选，王石还会：

    能再考虑考虑，就再考虑考虑。